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格氏流体，第一次并购，扎根于过滤业务板块，开启外延式增长路径；
康晟生物，第二次并购，完成SUS、过滤及培养基三大耗材系列的业务布局，夯实“硬科技”实力；
斯坦利思，第三次并购，工艺链和产品链再次更新，“更多赋能”蓄势待发。
近日，乐纯生物完成对斯坦利思生物科技(杭州)有限公司 (以下简称斯坦利思)的绝对控股收购。本次收购的买方财手、履新不久的CFO陈宇也由此正式“官宣”了职场的“丝滑转身”——从华尔街投行进入投资行业，再从高瓴医疗部门董事总经理到乐纯CFO，从投资人到产业实操者，是一场水到渠成的缘分，如同他主导的这次收购。
乐纯生物 CFO
陈宇
| 平台化机会的双重含义
生物制药配套服务产业中存在大量细分赛道，对于细分服务商而言，除了建立足够“纵深”的技术和产品壁垒，在相近赛道适度“并联”才能支撑起完善的服务链。
斯坦利思成立于2011年，主要为制药行业提供GMP级别的洁净室清洁及微生物污染控制耗材、设备及验证服务，是该细分领域的国产品牌。根据丹纳赫闻名于业内的DBS(丹纳赫商业系统)方法论，并购标的在市场中应具有不可替代性和高市占率。斯坦利思不仅符合这一特征，在生物洁净领域，还是国内少数拥有整体解决方案能力的公司。
斯坦利思消毒灭菌产品系列
乐纯生物创始人&董事长秦孙星评价说，
洁净室污染物控制在生命科学及医疗大健康中的需求量巨大。斯坦利思的加入，将为乐纯生物增加一块全新的、高质量耗材细分业务。
乐纯生物上游完整解决方案
实际上，单在上游工艺、耗材一环，“整体解决方案”就已经很难达到，需要多个门类的“耗材+工艺+服务”的集成。四大MNC巨头丹纳赫、赛默飞、默克、赛多利斯，也是经过数十年积累之功才建立起各自完整的平台化方案。在进口替代的内需驱动下，中国本土生物制药配套企业迎来了平台化机会。
以收购格氏流体为始，乐纯生物先按下“供应链系统升级”键。投资乐纯生物是陈宇在高瓴做投资时期的“得意之作”——用他的话说，“当这种巨大的行业机会出现的时候，作为本土最早一批一次性生物工艺、耗材服务商，乐纯生物是更有准备的。”
乐纯生物储配液解决方案
拥有斯坦福大学商学和耶鲁大学工学的双硕背景、兼有华尔街投行卖方背景和十几年一线投资机构的买方背景，在高瓴这样的*级机构投出过数十个优*大健康医疗项目，陈宇是标准的“海归精英”——提到这些标签，他笑道，“我知道这是大家喜欢的叙事手法和典型人设，但我更在意如何去实操投资和实操赋能带来的价值提升。从做了十几年的投资人到CFO，我希望将过往的宏观经验运用到具体的企业管理中，赋能公司，也修炼自己更多的企业实战经验。”
斯坦利思清洁小车系列
收购斯坦利思是陈宇担任乐纯生物CFO之后的首场“并购实战”。对于他而言，平台化机会有着双重意义：一是本次收购本身，将为乐纯生物的完整供应链能力进阶再添一翼；二是个人职业选择，“(平台化机会)也是促使我下定决心从投资人角色转入企业的重要原因。”
| 什么是“乐纯生物版斯坦利思”
从运营层面，斯坦利思的洁净室微生物污染控制解决方案嵌入乐纯生物工艺链条，将成为乐纯生物快速且有效切入新业务领域、开辟新增长曲线的又一个入口。
而对于收购后产生的双向价值以及融合管理重点，意料之中，陈宇将“研发”放在了第一位。“借助乐纯生物平台，斯坦利思的研发效率将进一步提升，保持在生物洁净赛道中的绝对优势。”陈宇表示，“这是乐纯生物一以贯之的并购后管理思路。实际上对新品研发的支持已经开始了。”
其次是对人才的吸引力。无论是未来储备还是现有的人才支持，集团资源将同步共享。第三是国际化同步，“在中国生物工艺公司出海过程中，乐纯生物也是较早开始探索的，也有了一些经验。无论是国际化视野、管理经验、海外市场资源等，将直接同步至斯坦利思。”
斯坦利思消毒液
观察乐纯生物并购逻辑，重技术研发、重人才、重国际化，是三个很明显的特点——或许也恰恰是一次成功并购最重要的未来价值所在。
在“当下如何支撑未来”的实操层面，陈宇也给出了清晰的“乐纯生物产业整合方法论”：
平台型交叉销售。斯坦利思产品重点应用场景包括疫苗、抗体、CGT、高端化学试剂等，和乐纯生物客户群高度一致。“双方将实现平台型交叉销售，乐纯生物触达到的所有客户将与斯坦利思共享。”
生产环节降本增效。乐纯生物具有成熟的精益化生产管理的经验，将通过生产资源和管理经验的共享，帮助斯坦利思进一步降低成本、提升生产效率、加速新产线建设。
业务协同与支持升级。品牌市场、财务、行政、人力等职能模块共享，实现深度融合，将内部服务资源配置优化。陈宇表示，打造“后台+中台+前端+生态”的平台型企业组织，可有效拉通内部资源，形成文化协同，可更加高效为客户提供专业解决方案，赋能外部生态建设。乐纯生物的发展发轫于原研技术，成长于全产业链服务能力。沿着乐纯生物在产业内长期深耕的脉络，新阶段的斯坦利思将收获更顺畅的发展通路、更牢固的安全堡垒。
| 再谈“更多赋能”
“评价或决策一次并购，还应有一重客户视角，这是乐纯生物比较坚持的地方。”陈宇强调，“从客户需求去反推我们应该补齐、补强的业务板块。”在陈宇看来，这从某种程度上为乐纯生物的并购节奏划出了“安全线”。
赋能生物制药产业是乐纯生物的创业初心，在高增长时期，更是提出“改变，为更多赋能”的品牌主张。当工艺和产品链条越来越完善、流畅、有韧性，自然就会转化成强大的供应链能力。不得不说，这种谨慎、务实的作风“很乐纯”——如CEO王逢所言，“任何形式的增长，包括并购，都以更多、更好赋能生物制药为前提，必须能够在客户需求端验证。始终以客户为中心，确保了乐纯生物沿着正确方向一路奔跑。”
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